零售：2022年2月乘用车市场零售达到124.6万辆，同比增长4.2%，环比下降40.0%，2月零售总体走势较强。在今年春节较去年早12天的不利情况下，1-2月累计零售332.4万辆，同比21年少6万辆，总体走势较好。由于春节假期从1月31日开始，但节前生产停线和消费者购车都会提早几天，带来1月的产销丢量较大。今年春节后部分企业开工较早，2月生产因春节因素损失较少，拉动2月零售环比和同比表现折算后都是很好的增长。去年秋冬季以来，疫情防控出现反复，但今年居民返乡规模大幅增长，随后2月的疫情散发超预期涉及18个省市，且集中于发达地区，较大规模的居民返乡，更多农民工本省就业趋势，对部分中西部省份、县乡城市的购车消费形成一定支撑。虽然油价高企，对传统燃油车的消费带来不利影响。但2月有18个省出现疫情散发的情况下，很多家庭开学季的安全出行意识高涨，进一步推动新能源车购车潮。随着前几个月以来生产、批售的逐步走强，整体市场供应呈现回暖态势，各厂商积极迎接新年“开门红”，2月也是“开门红”的延续，高增长提振了士气。2月豪华车零售16万辆，同比下降3%，环比下降44%。豪华车1月初零售环比大幅走强，2月未能延续1月态势。2月自主品牌零售54万辆，同比增长14%，环比下降42%。2月自主品牌国内零售份额为44%，同比增4.3个百分点；1-2月累计份额44%，相对于2021年同期增了4.7个百分点。2月自主品牌批发市场份额43.4%，较同期份额增长了1.1个百分点；1-2月自主累计份额45%，相对于2021年同期增长了2.8个百分点。自主品牌头部企业表现差异化，自主在新能源市场获得明显增量，因此比亚迪等传统车企品牌同比均呈高幅增长。2月主流合资品牌零售55万辆，同比下降1%，环比下降36%。2月的日系品牌零售份额23.1%，同比增长1.6个百分点。德系品牌份额20.5%，同比下降4个百分点。美系市场零售份额达到9.1%，同比下降0.6个百分点。欧系份额提升0.1个百分点。出口：2月乘联会统计下的乘用车出口（含整车与CKD）13.3万辆，同比增长69%，环比仅下降21%。外部环境的不稳定对自主品牌出口带来不确定性风险。2月新能源车占出口总量的34%。2月自主品牌出口达到8.7万辆，同比增长44%，增速放缓；合资与豪华品牌出口4.6万辆，同比增长153%。生产：2月乘用车生产149.2万辆，同比增长31.4%，环比下降27.0%，表现较强。其中豪华品牌生产同比增长15%，环比下降27%；合资品牌生产同比增长31%，环比下降22%；自主品牌生产同比增长38%，环比下降31%。虽然春节因素的生产稍有损失，2月车市产销增长相对较好，合资芯片供给逐步改善，促进了2月产销平稳发展。批发：2月厂商批发销量145.5万辆，同比增长26.9%，环比下降32.6%，受生产的制约，部分车企表现分化。1-2月的厂商批发销量达到361.2万辆，同比增长13.6%，实现真正的开门红。虽然由于春节较早的因素，导致今年比去年少了10天的节前旺销期，但由于补库需求和新能源的旺销，综合影响下1-2月累计增速13.6%较强。2月的节后产销周期完整，促进厂商生产增长较快，形成厂商产量高出销量4万辆。厂商国内批发高于零售8万辆的推动式产销走势，与21年2月的产销拉动式降库存形成反差，也构成了2月厂商批发增速（+26.9%）大幅好于零售增速（+4.2%）的特征。库存：2021年前三季度经历了从去库存到临近安全库存的特殊周期，四季度厂商库存迅速回补，奠定了今年1-2月批发的强势表现。春节因素导致2月增库存的特征，分解来看，2月份厂商库存环比增长4万辆，1-2月累计下降8万辆，较同期的下降18万辆，厂商库存改善较大。2月渠道库存环比增长8万辆，1-2月渠道库存下降1万辆，较去年的下降37万辆形成强烈对比，拉动批发销量的大幅提升。新能源： 2月新能源乘用车批发销量达到31.7万辆，同比增长189.1%，环比下降24.1%，环比降幅小于前几年幅度。2月新能源乘用车零售销量达到27.2万辆，同比增长180.5%，环比下降22.6%，环比降幅要小于历年2月的走势。春节的新能源车与传统燃油车走势有一定反差，春节前的首购入门级消费和传统车换购需求较强，释放汽车普及和消费升级利好；春节后是开学季的新能源车强势增长，家庭第二辆车的安全出行意义重大，呼应了城镇居民在短途出行中对新能源车型的进一步认可和适应。新能源车市场方面，受到涨价的影响，1月下旬订单表现疲软，但2月有明显回暖。总体来看，虽然国内疫情仍然有本土散发病例，尤其是集中于深津沪等新能源主销的特大城市，但相对温和的防疫举措，对居民出行和购车消费没有明显影响，对新能源车销售有促进作业。1) 批发：2月新能源车厂商批发渗透率21.8%，较2021年2月9.6%的渗透率提升12.2个百分点。2月，自主品牌新能源车渗透率38%；豪华车中的新能源车渗透率29.4%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有3.3%。2月纯电动批发销量24.5万辆，同比增长161.7%；插电混动销量7.2万辆，同比增长350.9%。2月电动车高端车型销量强势增长，中低端走势也较强，纯电动市场哑铃型结构有所改善，其中A00级批发销量6.8万辆，占纯电动的28%份额；A0级批发销量3.3万，占纯电动的14%份额；A级电动车占纯电动份额23%；B级电动车达8.5万辆，环比下降15%，占纯电动份额35%。2) 零售：2月新能源车国内零售渗透率21.8%，较2021年2月8.1%的渗透率提升13个百分点。2月，自主品牌中的新能源车渗透率41.9%；豪华车中的新能源车渗透率17.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3.5%。3) 出口：2月新能源车出口4.53万辆，保持强势增长，特斯拉中国出口33315辆，上汽乘用车的新能源出口4325辆，东风易捷特出口4536辆，神龙汽车1145辆，比亚迪804辆，吉利汽车588辆，上汽大通240辆，其他车企新能源车以国内市场为主。4) 车企：2月新能源乘用车市场多元化发力，比亚迪纯电动与插混双轮驱动夯实自主品牌新能源领头羊地位；以上汽集团与广汽集团为代表的传统车企在新能源板块表现相对突出。厂商批发销量突破万辆的企业有5家，较同期增2家，其中：比亚迪87473辆、特斯拉中国56515辆、上汽通用五菱26046辆、吉利汽车14285辆、奇瑞汽车10271辆。比亚迪、奇瑞、吉利、上汽大众等的同比去年2月增速在5-7倍。5) 新势力：2月理想、哪吒、小鹏、蔚来、零跑、威马等新势力车企销量同比和环比表现总体较好，尤其是理想、哪吒、小鹏的环比下降较小，零跑等第二梯队企业也月销同比暴增10倍。主流合资品牌中,南北大众的新能源车批发11916辆，占据主流合资58%份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。其他合资与豪华品牌仍待发力。6) 普混：2月普通混合动力乘用车批发55888万辆，同比增长116%，环比下降20%。其中丰田35750辆，本田16225辆，东风日产1389辆，广汽乘用车617辆，混动逐步成为新热点。
2.2022年3月全国乘用车市场展望
3月份同比的工作日相同，都是23天，有利于产销增量。去年3月压库存和藏销量后回吐的数量少，统计销量不高。今年1-2月的春节因素均有产销影响，3月份加库存的能量增大。今年国内油价在3月份创出近10年来的新高，房地产18亿平米见顶带来的相关产业需求偏弱，2月疫情散发仍涉及到18个省，因此3月开局的工商业活动恢复速度可能偏慢，不利于春季单位购车需求释放。高企的油价直接推高燃油车日常通勤使用成本,为新能源乃至油电混技术的进一步推广持续拓展基盘量级。2022年的经济形势日益复杂严峻，房地产市场见顶回落趋势明显。短期看，对于房地产行业的调控将趋向紧平衡走势，部分相关行业增长压力较大、就业形势和薪资收入预期偏弱，消费需求或有迟滞。疫情散发影响下的节后生产生活、服务业恢复较谨慎，减租普惠政策覆盖面相对有限，加之股市近期偏弱，3月车市回暖较慢。2022年稳增长仍需投资发力，转移支付比去年增加1.5万亿，区域平衡效果日益体现。随着中年外出务工群体的回流和新农村建设的持续发力，车市的结构性回暖面临较好机遇。传统燃油车出口受到国际复杂局面的影响，尤其是俄罗斯等东欧的出口遭遇中断的风险，去年有15万辆的出口，今年月均也是近2万辆的潜力，目前应该是贸易中断带来销量直接损失。地区性问题对中欧班列运行情况的影响需要深入评估。疫情反复持续发生，新能源车的顾客需求仍旧是向上趋势。随着新能源补贴退坡和原材料价格上涨，前期部分车型价格微调带来订单短暂低迷，春节后新能源车价格接受度恢复，加之很多新能源车目前仍有积压前期未交付订单，因此3月新能源车型销量不会受到退坡明显影响。乘联会已经形成产、批、零、出口、厂库、渠库6套数据的完整体系，多口径不同维度的研究市场。根据乘联会优秀厂商预测团队的共同研判，认为2022年乘用车市场总体趋势向好，目前判断2022年国内零售增5%，总体厂商批发销量增10%。今年3月5日的政府工作报告发布，其中特别强调新能源汽车发展。而2021年政府工作报告没有特别强调新能源汽车，主要强调二手车和汽车流通管理全流程改革。去年和今年的政府工作报告的着力点的变化明显，其指导意义重大。从2021年行业运行看二手车等行业在政策的支持下获得大幅提升，而且实现了通过搞活流通拉动消费升级的可持续发展。而在2020年底已经明朗判断，2021年新能源乘用车的高增长是确定性趋势，因此2021年没有强调对新能源的支持政策。2022年的新能源车发展有更多的不确定性压力，尤其是锂矿等资源的紧缺带来巨大压力。依据乘联会数据，国内新能源车2021年已经达到331万的规模，渗透率达到了15.7%，占据较高水平。2022年的新能源车发展受到一定的资源制约。在这样情况下，是控制电池产量，压低锂价？还是克服困难，迎难而上的实现抢抓机遇的发展？政府工作报告特别强调新能源汽车发展的重大意义。要看到锂矿等资源的周期性价格波动不可怕，困难是共性的，决心是我们独有的。国家在鼓励新能源车消费有全套政策组合拳的稳定支持，尤其是购置补贴政策、购置税费政策、购置指标政策、使用路权政策，这是一系列政策的组合，对拉动产业发展的意义重大。2022年仍处在疫情散发影响期，消费者更愿意采用私家车出行，出台稳定新能源汽车消费政策的效果明显提升。所以2022年继续支持新能源车发展，也是助力今年车市发展的巨大推动政策。我们认为2022年可以达到550万辆新能源乘用车的规模，所以这样也带来了2022总体车市的较大增量，并带来更强有力的产业转型升级。鼓励新能源车消费的增长，实际上就是鼓励私车消费的增长，推动我们2022年中国居民消费总额同比持续增长，因此鼓励新能源车政策意义还是很大的。
4.上半年新能源车渗透率将快速上升
新能源车渗透率的提升是有阶段性提升的特征，上半年的新能源车渗透率提升较快，下半年相对平稳。2021年1月新能源车厂商批发销量渗透率仅有8.4%，
8月快速提升到20.4%，下半年就相对稳定在20%左右，虽然2021年四季度新能源车销量提升很快，但渗透率基本稳定。传统燃油车的走势是季节性波动的，岁末年初是首购群体的购车高峰期，夏季是传统车消费的低迷期，形成“V型”走势特征。而新能源车一般是持续向上的，阶段性下滑的特征不明显。尤其是前期的北京新能源车6万个牌照是5月发放，消费者买车是在6-8月较为集中释放，这也部分填平了淡季的低销量。目前的国内车市增长面临较大的环境压力，1月的新能源车批发渗透率在19%，但2月新能源车的销量仍达32万辆，同比增长190%，渗透率达到21.8%，究其原因也是车市的增长分化，传统燃油车平稳增长，但新能源车高速增长。部分主力新能源车企占据绝大部分增量。成本是设计与创新出来的，靠节省很难做到，新车带来的设计改善是降成本的关键。目前新能源车的销量差异巨大，主力车型的销量表现突出，而更多的新能源车是长尾效应：车型较多，销量不高。在2月的20万增量中可以拆分增量主力是比亚迪增量7.7万辆，占增量的36%，这也是由于其插混和纯电动发力，实现全面突破的结果。特斯拉的增量也是明显，而背后是产品设计创新和弱化Tier1供应商产业链支撑的结果。新能源车要有创新和产业链的自主可控，才能获得更大增量。
5.传统燃油车扩张产能要谨慎
2022年乘用车行业面临更为复杂的产业环境。3月3日，伦敦布伦特原油期货价格和纽约西得克萨斯轻质原油（WTI）期货价格盘中分别突破每桶119美元和每桶116美元的7年来最高位，而国内汽油价格突破8元。这对普通消费者购买燃油车带来较大的心理负担，加之近期疫情冲击下的部分行业遭遇巨大的损失，很多入门级家庭用户的购买力受到一定影响，这都直接冲击传统燃油车市场需求。从乘联会数据看，传统燃油车产销规模在2017年后逐步见顶回落。2017年传统燃油车销量达到2365万辆，目前2021年的传统燃油车销量规模仅有1780万辆，与峰值相比下降了586万辆，降幅达到25%，导致产能利用率的明显下降。若不能合理对车企的业务布局(包括新的投资等)进行引导，可能导致已有产能放空、造车资源严重浪费、行业运行效益剧烈下降。在目前芯片等资源紧缺的情况下，
2021年企业产能扩张有一定约束，但等未来芯片缓解后，也必然会形成更严酷的竞争，因此应更新并完善《汽车产业投资管理规定》等相关国家政策，加强汽车行业投资准入政策管控力度，防止盲目布点和重复建设投资；加强地方政府对车企的金融税收等优惠条件的监管，引导地方政府的政策和车企向电动化转型。
