国机汽车汽车服务收入增86% 牵手特斯拉

2月27日晚间，国机汽车[-1.53% 资金 研报]（600335）披露2013年度报告。2013年，进口车市场竞争日渐激烈。不过，借助所代理的美系车市占率提升的契机，公司业绩增速仍高于行业均速。报告期内，公司市占率提升近3个百分点，维持龙头地位，并完成了特斯拉3C认证。同时，公司积极进军海外市场及汽车后市场，加大了资本运作的力度。

2013年，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.08元（含税）。

看点一：市占率提升业绩增速高于行业平均

报告期内，国机汽车实现营业收入748.88亿元，同比增长20.01%；归属于上市公司股东的净利润6.81亿元，同比增长23.41%；每股收益1.2163元。

2013年，公司批售进口汽车的市场占有率达19.3%，较2012年提高近3个百分点；在中国汽车流通协会评选的“中国汽车经销商集团百强排行榜”中位居第二位。

2013年，中国进口汽车市场上牌量111.2万辆，同比增长12.6%，增幅比2012年回落6个百分点。中国进口汽车市场深度结构调整，整个行业呈现出了库存过高、需求放缓、价格优惠加大等“以价换量”的市场趋势，但公司业绩增速仍高于行业平均水平。

             

国机汽车借壳上市以来单季度营业收入（亿元）

 

           

国机汽车借壳上市以来单季度净利润（亿元）

看点二：汽车服务营收同比增长86%

国机汽车主营业务收入来源于汽车贸易业务和汽车服务业务。报告期，公司汽车贸易实现营业收入730亿元，同比增长18.98%；汽车服务实现营业收入16.26亿元，同比增长86.08%，延续高增长势头。

在汽车服务市场方面，国机汽车积极深化“批发 零售”模式，2013年在天津、唐山等地区获得了代理品牌零售4S店的授权。

不过，上述业务毛利率都所有降低。其中，汽车贸易业务毛利率18.98%，同比下降0.35个百分点；汽车服务业务毛利率46.23%，同比减少8.75个百分点。

       

国机汽车借壳上市以来汽车服务收入增速（%）

看点三：境外收入同比增588% 完成特斯拉3C认证

2013年，中国进口汽车市场的品牌格局悄然改变，美系品牌复兴，市场占有率达13%，比上年同期增长5个百分点；欧系品牌稳居主导地位，市场占有率仍高达65%；日系品牌缓慢复苏。

在这一趋势下，国机汽车服务的克莱斯勒、Jeep、道奇、福特等美系品牌表现优异，带动公司销量增长。2013年，公司共批售进口汽车超过21.5万台，同比增长超过30%，高于行业平均增速。

值得一提的是，在新能源进口汽车领域，国机汽车目前已完成Tesla Model S车型的CCC认证工作。

此外，国机汽车积极进军海外市场，已在马来西亚当地获得5个进口大众经销授权，成为进口大众品牌在马来西亚的最大经销商之一。在马来西亚业务的推动下，公司2013年境外收入4.04亿元，同比增长588%。

        
 

国机汽车2005年以来试产占有率（%）

看点四：进军汽车后市场抢占车联网先机

在汽车后市场方面，2013年，国机汽车通过增资方式控股天津区域最大的汽车租赁企业良好投资。汽车租赁业务还通过增设分公司，在成都、乌鲁木齐、唐山、昆明等地加快网络布局。目前，公司汽车租赁已形成具有“中进汽车租赁”特色及品牌效应的服务模式。

此外，公司在车联网、汽车电子商务等领域探索新的商业模式。公司与中国领先的导航地图及动态交通信息服务提供商四维图新[-2.09% 资金 研报]成立合资公司，将以此为平台抢占车联网行业先机。

同时，为顺应汽车消费多元化趋势，公司还成功推出“掌上4S店”、“4S店销售辅助系统”等产品，为汽车网络营销提供解决方案。

        

国机汽车汽车后市场示意图

看点五：打造国机集团汽车业务板块资本运作平台

2013年，公司积极推进重大资产重组后同业竞争问题的解决，完成了对北京国机丰盛汽车有限公司65%股权收购。

报告期，公司规范资本运作流程，对兼并收购项目进行系统化管理，建立标准化运作模式。此外，公司加快处置扭亏无望企业及不良资产。

报告期内，公司对外股权投资总额为2.55亿元，设立了7家公司。此外，国机汽车还持有华夏银行[5.00% 资金 研报]、北京农商银行的股份。2013年，国机汽车卖出所持部分华夏银行股份1891万股，获利7420万元。

 

 

公司预计，2014年将有超过50款新产品投放中国市场，其中，纯电动与混合动力车型、高性能与轿跑车等个性车型的导入加快。