车市扫描(2024年10月14日-10月20日)

1.本周车市概述

乘用车：10月1-20日，乘用车市场零售126.4万辆，同比去年10月同期增长16%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1,683.8万辆，同比增长3%；10月1-20日，全国乘用车厂商批发133.6万辆，同比去年10月同期增长25%，较上月同期增长9%，今年以来累计批发1,978万辆，同比增长5%。

新能源：10月1-20日，乘用车新能源市场零售60.9万辆，同比去年10月同期增长45%，较上月同期增长1%，今年以来累计零售774.1万辆，同比增长38%。2024年10月1-20日全国新能源市场零售渗透率48.2%，新能源厂商批发渗透率50.8%；10月1-20日，全国乘用车厂商新能源批发67.9万辆，同比去年10月同期增长51%，较上月同期增长9%，今年以来累计批发858.9万辆，同比增长35%。

2.2024年10月全国乘用车市场开局较强

10月第一周乘用车市场日均零售5.0万辆，同比去年10月同期下降5%，较上月同期增长2%。

10月第二周乘用车市场日均零售7.9万辆，同比去年10月同期增长48%，较上月同期增长31%。

10月第三周乘用车市场日均零售6.3万辆，同比去年10月同期增长9%，较上月同期增长4%。

10月1-20日，乘用车市场零售126.4万辆，同比去年10月同期增长16%，较上月同期增长12%；今年以来累计零售1,683.8万辆，同比增长3%。

由于国庆放假的时间节点不同，因此10月的第一周零售低于去年10月第一周，去年10月国庆假期是9月底到10月6号，因此形成第一周差异。随着国家一揽子促消费政策的推进，加之近期股市强增长，居民资产增值有利于家庭资产负债表修复，居民消费信心增强，国庆期间的消费释放表现突出。在报废更新和以旧换新的补贴鼓励下，国庆期间的购车消费实现强势增长的良好局面。在地方以旧换新政策的拉动下，10月市场表现强于此前预期。

近期国内股市在政策利好的推动下实现强劲上涨。参考2014-2016年的结果看，在突然爆发的股市暴涨时，更多资金会进入股市，车市很难实现同步的快速上涨。如果股市长期持续稳定向上，则车市的走强是必然的趋势。

3.2024年10月全国乘用车厂商销量逐步走强

10月第一周批发日均3.3万辆，同比去年10月同期下降14%，环比上月同期下降29%。

10月第二周批发日均7.7万辆，同比去年10月同期增长40%，环比上月同期增长15%。

10月第三周批发日均9.2万辆，同比去年10月同期增长37%，环比上月同期增长29%。

10月1-20日，全国乘用车厂商批发133.6万辆，同比去年10月同期增长25%，较上月同期增长9%。今年以来累计批发1,978万辆，同比增长5%。

由于国庆放假的时间节点不同，因此10月第一周批发低于去年同期。随着美联储降息，世界范围的高利率周期结束，从经济紧缩回归低利率的市场常态阶段，有利于消费的不断回暖。中央政治局工作会议明确提出：要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。车市消费是目前唯一未被充分普及的消费，提升中低收入者收入促进私车消费是提升消费结构的核心。

10月厂商销量走势持续较强。置换政策开始接力报废补贴政策，引爆市场；报废政策更利好新能源，且后面效果会逐步衰减。但置换政策刺激效果预计要大于报废，并且燃油车刺激效果显著；10-11月应处于乘用车市场的季节性加库存期，由于冬季到春节前购车需求较旺，因此历年此时都是加库存力度较大的时段。

8月厂商销量远低于车市零售，形成大幅去库存特征，因此10月有合理的加库存的需求，这对车市增长的促进性很强。

4.2024年9月汽车生产下降1%，新能源汽车131万渗透率46%，产能利用率73.2%，消费增长0.4%

根据国家统计局数据，9月份，社会消费品零售总额41,112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。其中，汽车消费额4,539亿元、同比增长0.4%，除汽车以外的消费品零售额36,573亿元，增长3.6%。1—9月份，社会消费品零售总额353,564亿元，同比增长3.3%。其中，汽车消费额35,361亿元、下降2%，除汽车以外的消费品零售额318,203亿元，增长3.8%。

2024年汽车生产需求平稳增长，社会消费预期持续改善，高质量发展扎实推进，汽车行业延续回升向好态势。目前2024年商品房房价在9,800元每平米，距峰值的10,437元每平米很小，远高于2014年的6,323元每平米，也远高于汽车销量峰值2017年时的7,892元。地产的贷款大幅收缩，楼市投资主要靠居民的定金和预收款支撑，这对车市的购车资金带来一定分流影响。2023年汽车销量与房地产销量关系是37平米/1辆车，2024年继续下降到33平米/1辆车，房与车的销量对比关系稍改善，较最高时的2020年70平米一辆车更为合理。由于债务挤压，车市需求相对低迷，作为中国城乡家庭唯一没有普及的消费品，近几年全国乘用车市场总体走势回暖，乘用车消费逐步改善。

随着乘用车置换政策开始接力报废补贴政策，引爆10月车市；报废政策更利好新能源，但规模有限。近日各地乘用车置换政策刺激效果预计要大于报废，并且燃油车刺激效果显著。期待未来能有2025年的报废更新和置换更新的接续政策，减免购车人员个税、推动新能源车下乡、给200公里以下续航的合规纯电动车免车购税、鼓励结婚购车等更多的改善措施，拉动购车消费促进经济增长。

5.2024年9月新能源车锂电池市场分析

2024年9月的锂电池装车54.5GWh，同比增长50%。三元电池装车13.1GWh，同比增长7%，占比24%，低于同期；而磷酸铁锂电池装车量41GWh，同比增速71%，占比76%，三元电池增长有所放缓。1-9月锂电池装车347G，同比增长36%。

根据合格证电池量测算2024年9月新能源汽车合格证产品产量是117.3万辆、同比增31%。1-9月741万辆、同比增37%较强，其中纯电动乘用车403万辆、同比增长16%，插混乘用车299万辆、同比增长79%，纯电动专用车35万辆、同比增长47%，这样的产量数据还是较好的。

电池企业的竞争格局形成宁德时代和比亚迪两者相对较强的特征。目前比亚迪与宁德时代的差距仍较大，比亚迪的占比从2020年的15%上升到2024年的24.8%，7-9月降到24.1%；而宁德时代7-9月占比提升到46%，其它电池企业的占比也出现了明显分化的态势。电池企业形成了头部企业聚集效应放缓的特征，从2022年的头两家企业72%的比例，今年仍保持70%的比例，其它企业有近30%左右的空间。

6.全国乘用车市场9月末库存302万辆、库存40天

在预期刺激政策带来的观望、促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，今年厂商大幅降低产量应对市场低迷，9月的新能源走势较好。2024年9月月末全国乘用车库存302万辆，较上月降低13万辆，较2023年9月下降57万辆，且较2022年9月低48万辆。目前燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎，三季度末冲刺前的生产仍收缩明显。

2024年9月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在40天，相对于2022年9月的47天和2023年9月的50天，均下降较大，总体库存压力不大。