百强资讯 | 2015年百强经销商研究报告解读

从2009年至今，中国汽车流通协会已连续七年发布“中国汽车经销商集团百强排行榜”。该排行榜由中国汽车流通协会打造，吸引了近百家社会媒体的关注，得到了各地汽车流通行业组织及全国汽车经销商集团的大力支持，尤其是得到了国家政府部门及汽车生产厂商、金融机构相关服务机构的广泛认可。在社会与行业内引起了强烈反响。“中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”已成为我国汽车流通行业反映企业实力的最具权威性、最具影响力的全国性品牌活动之一。

作为引领汽车流通行业的风向标，百强排行榜从多层面、多维度、多视角展示了汽车经销商集团过去一年的整体状况，因此排行榜的发布具有重要意义，并对整个行业的持续、健康和稳定发展起到推动作用。

在政府层面，增强政府层面对汽车流通行业和百强企业的关注度，有利于政府部门深度了解汽车流通行业的发展趋势，及新经济环境下的转型状态，加大辅助政府出台与汽车流通行业相关政策的力度；在经销商与厂商层面，通过汽车品牌联会的建立，构建新型的厂、商关系，帮助经销商全面提升经营及管理能力，设定合理的标杆，控制各方面风险，作为最接近于市场的环节，为整个汽车行业传递准确的信息，促进行业转型；在资本层面，增强资本市场对经销商的关注程度，构建经销商、资本市场的桥梁，为投资机构和资本市场提供各项关键信息，包括提供体系化、覆盖全面评估体系，有效评估汽车流通企业的价值，并识别各项经营和管理风险；在社会价值层面，引导流通行业企业持续创造更多的社会经济价值，引导经销商通过观念和服务转型，提高自身的服务能力，提供更多更好的就业环境，为员工提供更多的价值回报。

百强排行榜全面特征分析体现在过去、现在及未来三维度，整体规模、百强结构、业务结构、盈利能力、社会价值等八个方面。

特征分析一：从整体规模上看，百强营业收入保持持续增长，但增速有所放缓 。   

2015年百强企业营业收入12,714亿元，同比增长3.2%，整体增速有所放缓；整车销售数量同比增长5%，数量达到653.4万台，增速亦有所放缓，其中二手车置换96万辆，对新车销售的贡献度持续增长；企业4S网点数量达到5,526家，同比增长6.7%（自建+并购），门店增长速度保持稳定。

特征分析二：从结构上看，百强中百亿经销商数量保持稳定。

2015年百强中百亿经销商的数量和规模增速放缓：百亿经销商数量从2014年的38家，减少到37家，增速放缓已开始影响流通行业巨头。百强榜首营业收入从905亿元增长到937亿元，进一步接近千亿大关。

   特征分析三：汽车流通市场的行业集中度保持平稳。

百强：2015年百强经销商销售数量占市场总销量的比重保持在25%；百亿：百亿经销商集团新车销售数量占百强企业总销量的比重略有下降，从72%降至69% ，而百亿集团的营业收入占百强总收入比例基本不变（降低1个百分点）。

特征分析四：业务结构不断优化，但与成熟市场仍有较大差别。

在保证整体营收增长的前提下，百强企业加速经营业务结构调整，汽车后市场业务收入占比提高了3个百分点；金融保险收入占比有较大提升达到3.8%，增长了1.7个百分点；二手车、零部件和维修服务的收入占比与去年基本持平。与美国的差距依然较为明显，但正在不断缩小，但结构优化趋势已经显现。

特征分析五：盈利能力。

1.从整体的综合财务指标看，盈利能力正持续逐步下滑：

业务视角：2015年相比较于2014年有较大程度的下滑，毛利率下滑1.66个百分点。综合管理视角：由于业务毛利下滑较为严重，经销商净利受到较大影响，净利润率下滑0.3个百分点。投资视角：从股东投资回报的角度，经销商集团投资回报率下滑较为明显，在2013到2014年下滑了5个百分点后，2015年再次下滑了5.4个百分点，从13.1%下滑至7.7%。

2. 从连续两年入围百强榜的84家经销商集团看，其盈利能力面临巨大挑战：    84家集团从营业收入、毛利金额、净利润、净资产进行对比，可以发现：营业收入保持增长的同时（5.06%），毛利大幅下降（-25.79%）；通过业务结构调整、组织管理提升，虽降低了部分成本/费用，但整体净利润依然下滑(-5.26%)。经销商集团已放慢了扩张的节奏，净资产增长速度减缓到7.47%，整体投资回报率下降了1.04个百分点。

特征分析六：盈利潜力。

1.对比美国，中国经销商依然有较大的潜力可以发挥：

相比较于中国经销商的毛利率的快速下滑，美国经销商的毛利率相对保持稳定。由于美国人均销售效能提升、市场推广费用降低、运营效率提升，总体净利润率较为稳定。资产利用效率方面，美国从2010年开始每年稳步提升，远高于中国的利用效率。对比后结论：中国经销商需进一步着力于内部经营管理、资本运作、组织/人才管理效率的提升。

2. 从盈利的来源上，金融、二手车为主的衍生业务增长较为明显：

新车销售毛利占比同比下滑近10个百分点。金融保险业务毛利占比有大幅提升，该板块已成长为经销商的重大利润来源。零部件和维修服务收入及毛利占比在保持稳定的情况下略有提升，这主要是得益于2014年各大经销商集团在售后运作管理方面的效率提升；二手车在2015年也受到了一定的重视，其毛利占比实现了较大幅度的提升，同比增长了2.1个百分点。

3.从门店的运作效率上，也有较大幅的提升空间：

单店人员配置较去年略有上升，从2014年的73上升到2015年的77。相比较于美国门店：百强门店人员配置仍有一定程度的提升空间，受整体市场的影响，百强的人均效能（从销量层面）与美国进一步拉开了差距。 

特征分析七：运作风险。

1.整车/二手车/精品库存周转加快，整体风险有所降低：

整车销售：平均周转天数由2014年的48.65天降低至41.38天，周转率有所改善；二手车：平均周转天数为25.8天，经销商管理水平稍有改善；精品：精品库存风险和资金占用正在大幅降低，从2014年的31%降低至15.2%。

2.经销商资产在不断固化、同时实际的资金成本也在上升：

净资产：2015年百强经销商的净资产总额达2031亿元，增长6.3%，较2014年的40%增幅大幅放缓；财务费用：财务费用的成本不断上升，平均财务费用占营业收入比例增长了0.11个百分点；客户流失：客户流失的情况较2014年有所改善，2015年客户流失率从22%降至20%。

特征分析八：社会价值。

1.我们依然看到汽车流通行业企业对社会的经济贡献：

虽然百强企业营收同比增长3.2%，低于2015年GDP涨幅3.7个百分点，同时低于汽车类商品零售额增长率9.1个百分点，但后服务市场的经济贡献却十分显著，汽车保费、二手车交易额、汽车金融规模将成为未来收入增长的主要来源之一。

2.百强企业在持续为社会提供良好的就业和人才发展机会：

2015年度百强企业吸纳就业人数达42万人，比2014年增长约11%，为社会创造了更多的就业岗位和就业机会；2015年度百强企业人均薪酬福利涨幅达11%，员工收入稳步增长。

3.百强企业引领全行业部分完成商务部 “十二五”规划对汽车流通行业的目标。“十三五”规划向全行业提出了新的发展方向。

在对2015年度百强企业问题及趋势分析中，百强报告提出三个启示与建议：

第一，业务结构需持续调整。二手车：根据总理工作报告及二手车国八条，积极开展二手车业务。新型业务探索：积极探索融资租赁、二手车金融等新型业务，增加利润来源。跨行业合作：立足汽车流通行业，积极面对跨行业竞争，加强行业间合作；

第二，管理效率需不断提升。风险有效控制：强化集团/门店业务流程管理，积极面对新型业务板块的风险挑战。组织效率提升：精细化管理推动企业内部效率提升，有效”开源节流”。人才管理效率：行业转型中既要留住现有人才，同时也要吸引”新型”人才

第三，经销商应由“大”到“强”转变。从仅关注“销售”转向“销售+服务”双向并重；从关注“规模”转向全面关注经销商的“盈利能力、盈利潜力、有效规模” ；从卖方市场中的“大”经销商转向以买方市场中“大而强”的经销商。

此次百强的发布，得到了各会员单位积极地、全面的数据报送，以及业界多方支持，才得以圆满落幕！中国汽车流通协会对各位参加嘉宾各地方省市协会、业界主流媒体及支持企业表示诚挚感谢！